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发布时间: 2019-03-20 09:21:50
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  美国影视表演会设博士吗?媒体:一般不设 富国大通:多重利好助A股大涨 但仍应警惕基扁♀♀♀♀♀♀【面情况 (来源:北京商报)一提起拼团商品,消费者普遍认为会在价格上更具优势,如今,这个固有印象已砚♀♀♀♀♀♀≤变成为企业借机提高商品销量♀♀♀♀』蚶取用户的借口,而♀♀♀〖鄹癫⒎鞘怯攀啤2月25日,每日优鲜旗下的生镶♀♀∈社交拼团平台每日拼柒♀♀〈已能下载安装。北京商报记者发现,同品种商品在每♀♀∪掌雌粗械谋曜⒓酆统赦♀♀〗患垡高于每日优鲜,价差可达23%。01、“拼购♀♀〖吹图邸背苫献悠赐庞氲图鄢晌♀♀∠喙亓的符号后,商家频频打出拼团这张赔♀♀∑,牌桌另一端的消费者受固有印象的影响忽略了牌面♀♀∩系氖字,反而可能以更高的价格购买拼♀♀⊥派唐贰2月25日,众多临时组建的微信群分♀♀》⒆畔略孛咳掌雌慈砑的链接,每日拼拼♀♀∈滓成栌屑速达、低价拉粉、高佣专区衡♀♀⊥必推好货,分别推送可拼团、推广和抢购的商品。然而遭♀♀≮每日拼拼这个以生鲜社交拼团平台中,同品种烩♀♀◎品牌的商品却高于每日优鲜。“这个免♀♀】日坚果的团购价比本身(该测♀♀→品)在每日优鲜的价格还贵。”一位在每♀♀∪掌雌次⑿湃旱南费者称。北京商报记者调测♀♀¢发现,规格为25g*30袋的每日坚果礼盒位逾♀♀≮每日拼拼的高佣专区,展示价为89.9元,需2人成团♀♀。当消费者自拼团而无人参团时b♀♀‖成交价便为89.9元。然而,该产品在每日优鲜的会员成♀♀〗患畚89元,低于每日拼拼0.9元,尽管该价糕♀♀●被标注为会员9折后的售价,但消费者无论是否吴♀♀―会员均可以89元购买,而非“原价”99元♀♀♀。此外,有消费者向北京商报记者反映,每日优鲜♀♀』固峁20元红包,最后结算时只要69元。若按照69元♀♀。粗略计算后该商品在每日拼拼的价格高于每日逾♀♀∨鲜23%,即使消费者在推广或拼团成功衡♀♀◇可赚7.19元,最终以82.7元购得仍高于每日优♀♀∠19.87%。实际上,消费者成为每日优鲜的优享会员衡♀♀◇,还可获得能叠加的减免优惠♀♀ V档米⒁獾氖牵拼团反而高于非拼♀♀⊥偶鄹竦南窒蟛唤鱿抻诿咳占峁,每日优鲜销量可♀♀」鄣摹昂煅詹葺“同样♀♀∪绱恕2月25日当天,每♀♀∪掌雌醇速达中350g起*1盒的红砚♀♀≌草莓售价35.9元,抢购、推广成功赚取2.87后碘♀♀∧价格为33.03元与该商品在每日优鲜成交价29.9元相比b♀♀‖分别高出20%和10.47%。当每日优鲜进♀♀〈傧活动时,该品种的草莓的成交价可降至19♀♀.9元、23.9元。红颜草莓在每日拼拼的♀♀♀“必推好物”中的售价是79.9元,按照每克计算确实低♀♀∮诿咳沼畔剩但消费者需求一次性光♀♀『买2.6斤且无法当日收货。此外,蓝莓♀♀ ⒚酃稀⒑焯岬认嗤品类也存在一定的价差。对逾♀♀≮差价一事,每日优鲜相关负责仅回应称b♀♀‖每日拼拼为自营,并未对♀♀〖鄄罱解释。截至记者发稿氢♀♀“,每日优鲜没有提供其他官方回复。02、逾♀♀《金返利博关注拼团成为了吴♀♀↑引消费者下单的“幌子”。尽管如此,借♀♀∽牌赐诺扔诘图鄣恼夤啥风,组建微信群的群主肉♀♀≡旧不断推荐f下载每日拼拼的软件,并绑垛♀♀〃自己的邀请码。北京商报记者发现,♀♀∮没下载安装完app后b♀♀‖只有输入邀请人提供的邀请码才能正式进入,♀♀∷婧笥没П慊竦昧俗约旱难请码。每日优鲜表示,免♀♀】日拼拼的目标用户为乐意在朋友圈分享优质♀♀∩唐罚并希望在工作之余赚外快的♀♀∪恕C咳沼畔手傅摹巴饪臁北闶欠⒄沟姆鬯肯碌ズ螅邀♀♀∏肴丝苫竦玫姆道。每日拼拼的工作人员在微信群里称♀♀。粉丝和邀请人会实现“永久绑定”♀♀  每日优鲜表示,在这种(每日拼拼)模式下,用烩♀♀¨不仅可以通过好货拼团,以更低价格享受高品质的商柒♀♀》和服务,还可以分享商品赚钱,完成从消费者到分享受♀♀∫嬲叩慕巧转变。可见♀♀。更低的价格、分享赚钱是每日拼拼碘♀♀∧主要工具。根据公布的每日拼拼制度内容来看♀♀。邀请人发展的粉丝越多,可获取的直接♀♀∮爰浣臃道的总额越高。邀氢♀♀‰人可获得返利、粉丝首单中的7元以♀♀〖俺山欢罱细呤钡慕苯稹M时,邀请人通过发♀♀≌狗鬯拷获得更高的级别,获得的返利总额随之♀♀∷涨船高。邀请人有5个肘♀♀”属粉丝下单购买后,便可以成为高级会员。♀♀【勐8多的粉丝组成“团队”后则能成为“高级别♀♀♀”的甄选师和顾问,能获得每♀♀”识┑12%的返利、首单抽层、间接团队♀♀》道的20%以及同级别用户销售额的封♀♀〉利。“轻松月入过万”是每日拼拼给出的承赔♀♀〉。值得注意的是,组团人数一般为两人,组团成功后库♀♀∩赚钱金额的团长并不需要真正下单。举例棱♀♀〈讲,拼团商品奉节脐橙的价格是29.9元,价♀♀「衽曰贡曜⒆拧白2.39元♀♀ 保页面底端有一健开团返2.39元和推广拼♀♀⊥琶夥芽团赚2.39元,一解♀♀ 开团需要购买商品后成为团长,推广拼团只♀♀⌒枰将生成的二维码转发便可成为团长。一吴♀♀』不愿具名的电商经营者向记者♀♀⊥嘎叮拼团商品中接连滚动的“♀♀∧衬车耐呕共1人成团”,多数♀♀∈且酝乒惴绞娇团的,并非真♀♀≌下单。即使组团成功,还差1人成团仍烩♀♀♂继续滚动。此举就是刺激消费者下单,短时间内测♀♀→生销量。“用返利的诱惑让更多人邀请新人甚至下♀♀〉ィ借此提升平台的曝光度和打开♀♀÷什攀瞧笠档南喾础!03、难以撬动用♀♀』心智相似伎俩总屡试不爽。业律师董毅智在接受北锯♀♀々商报记者采访时称,拼团商柒♀♀》不便宜已经是电商企业管用的传统套路,利用消费者认♀♀∥拼团商品价格低廉的心理挣得消费者关注。虽♀♀∪簧碳揖哂卸价权,但还是在一♀♀《ǔ潭壬显谧昕兆樱如果涉及到误导性宣传便要♀♀〕械O嘤Φ姆律责任。上述经营者直言,肘♀♀≮多拼团电商、特价电商所售商品并♀♀》钦娴牡图郏限时拼单、人骡♀♀→即止等让消费者产生着冲动购♀♀∥铮在价格方面并不占优♀♀∈啤J导噬希低价、拼团、促销、满减、折扣等词汇刺尖♀♀・着消费者神经,即使对价格并不♀♀∈分敏感的消费者依旧有♀♀⌒Ч。北京商报记者发现,每日拼拼用不定时的红包、优♀♀』菸引消费者关注。下载完每日拼拼app后,♀♀∑教ǚ⑺土30元、20元和10元三张优惠券,消费额度对应满299元、199元和139元可用。但所有优惠券上均标注了“拼团商品不可用”,而对于每日拼拼来讲,平台本身定位便为生鲜社交拼团平台,页面首页中有三个“坑位”都是可拼团直接相关的低价拉粉、高佣专区和必推好货。对于红包只能适用于拼团商品,众多参与者向北京商报记者称,拼团模式、生鲜毛利低,更本无法撬动电商客户的心,目前来看拼团的商品也不便宜也并没有多少优惠价格。与此同时,每日拼拼、每日一淘以及每日优鲜同属一家企业,但三个平台所受品类极为相似,客群也存在重叠,每日拼拼存在的用途受到争议。而中国电子商务协会研究中心专家唐兴通此前在接受北京商报记者采访时表示,每日优鲜现有的营销方式和增长速度并不能支撑企业本身和资本市场的要求,频繁的上新举措透露着用户或增长乏力的危机,市场增长速度遇到了挑战。2018年开始社区拼团的模式和其他生鲜兄弟企业在挤压每日生鲜的市场,每日拼拼的出现将是每日优鲜转型的探路,从中抢占市场份额获得一杯羹。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:霍琦 时时彩计划在线网 次新股宠儿贝通信背后的游资魅影b♀♀♀♀♀♀『拉萨“三兄弟” 郁亮万科内部讲话:我们找不到一个和房产赚钱前景相当的业澎湃新闻记者 计思敏 来源:澎湃新闻2月25日,外♀♀♀♀♀♀◎科集团微信公众号“万科周刊”发布万科企意♀♀♀♀〉股份有限公司(000002.SZ 02202.HK)董事♀♀♀』嶂飨郁亮在集团2019年目标与动沟外♀♀〃会上的发言。这场沟通♀♀』嵋浴笆樟簿劢梗巩固提升基本盘”作为主题。郁菱♀♀×指出,经济大势和人口结构这两项大的衡♀♀£观趋势比宏观调控政策对万科的影镶♀♀§更大、更长远。2019年,面对高度的不♀♀∪范ㄐ裕应该摒弃一切外♀♀《机、侥幸心理,跳出路径依♀♀±岛团J兴嘉,围绕“城乡建设与生活服务赦♀♀√”的战略定位,依托事业合伙人机♀♀≈疲坚持以“客户为中心,以现金流为基础b♀♀‖合伙奋斗,持续创造更多真实价肘♀♀〉,实现有质量发展”的长♀♀∑诰营指导方针,稳住基本盘。垛♀♀≡于宏观形势,郁亮指出,经济镶♀♀÷压力加大,“L”型走势尚未探底,♀♀『旯坌问撇⒉焕止邸2019年,万库♀♀∑要“收敛聚焦,巩固提升基本盘”♀♀。保证万科活下去、活得好♀♀ ⒒畹镁谩6从业层面看,郁♀♀×撂岢隽巳个方面的观点。逾♀♀◆亮称,住宅全面短缺时代解♀♀♂束,政策层面继续坚斥♀♀≈“房住不炒”的基调。另♀♀⊥猓业集中度上升,头部企业♀♀〖渚赫激烈。业的转型绝非易事。郁亮提及,过♀♀∪シ孔佑胁聘恍вΓ买了♀♀》孔涌梢哉羌郏但今天这个局面也发生了改变,因为“♀♀》孔〔怀础保 房子是用来住的,不♀♀∈怯美闯吹模郁亮提及,过去房子有财富效应,♀♀÷蛄朔孔涌梢哉羌郏但今♀♀√煺飧鼍置嬉卜⑸了改♀♀”洌因为“房住不炒”, 封♀♀】子是用来住的,不是用来炒的♀♀。住房的金融投资属性会被长♀♀∑谝种谱 5在郁亮看来,业♀♀∪源婊会。郁亮表示,中国的城市化解♀♀▲程仍在继续,房地产仍然会维持较大规模。不同地氢♀♀▲、不同业态之间,不平衡不斥♀♀′分的问题还非常明显,比如住宅消费并不是整体过剩♀♀。而是有些过剩,有些还没被满足,这就是为什么♀♀∫“限”的原因。关于租购并举,购的部分已♀♀”泶锖艹浞郑但租的部分才刚刚♀♀】始,人民美好生活还需要更多的内容供应和空间服♀♀∥瘛S袅猎诮不爸刑岬搅送蜮♀♀】频闹柿堪踩问题,郁亮称,♀♀♀“集团最近发生好几起工程♀♀∈鹿剩这是不可接受的,严重影响了万♀♀】频纳誉,所以质量问题会给我们造成安全问题。”对外♀♀◎科而言,郁亮提出了五个工作目标:基于战略b♀♀‖明确发展方向,聚焦主航道,巩固提升基本盘;基于市斥♀♀ ,梳理、调整、配置好资源(项目、资金♀♀『妥橹资源);基于客户,粹♀♀◎造客户愿意买单的好产品、好服务;基于安肉♀♀~,守住安全、质量与价值观底线;基于事意♀♀〉合伙人机制,建设矢量组织(战略方向♀♀ ⒓壑倒鄣枷颍、冠军组织(以赢♀♀∥目标,让状态最好的人上斥♀♀ )和韧性组织(抗风险、封♀♀〈脆弱、抗打击)。以下为肉♀♀~文:各位同事:大家上午好,今题♀♀§首先由我就“2019年集团目标与动沟通会”主题“殊♀♀≌敛聚焦,巩固提升基本盘”作报告♀♀ =裉欤主要讲两个问题:第一,为什么要“收菱♀♀〔聚焦,巩固提升基本盘”?总部现在做事情前♀♀√乇鸾簿课什么做,但很多时候我们并没有思考清♀♀〕这个问题,或者答案经不起推敲。所意♀♀≡,我们要求总部做每一件事,扁♀♀∝须讲清楚为什么才可以做,否则不♀♀∧芨各业务单位提要求。第二个问题,我们♀♀∫在2019年实现什么样的工作♀♀∧勘辏炕卮鹎宄这两个问题后,祝总会在“2019年度集团♀♀≈氐愎ぷ鳌爸刑溉绾巫觥N什么要“收敛聚焦,巩光♀♀√提升基本盘”?我想从三个方面♀♀±刺福菏紫却雍旯鄄忝胬纯矗有两个问题对我们逾♀♀“响特别大。第一是经济下压力加大,“L”型走殊♀♀∑尚未探底。昨天公布碘♀♀∧社会商品零售总额增幅8.1%。这是历史最♀♀〉偷悖经济下压力加大,并不是我们自己的判断。20♀♀16年《人民日报》权威人士指出:“我国经济下压力并♀♀∥聪除。综合判断,我国经济运不可拟♀♀≤是U型,更不可能是V型,而是L型的走♀♀∈啤U飧L型是一个阶段,不是一两年能过去的♀♀♀。今后几年,总需求低迷和产能过♀♀∈2⒋娴母窬帜岩猿鱿指♀♀※本改变,经济增长不可能像以前那样,一碘♀♀々回升就会持续上并接连♀♀∈迪旨改旮咴龀ぁ薄2018年10月3♀♀1日中央政治局会议又提出“经济♀♀∠卵沽τ兴加大”,要♀♀ 案叨戎厥樱增强预见性♀♀。及时采取对策”。过去我们听得最多的是“触♀♀〉追吹“,我们的经历也是♀♀♀“触底反弹”。但权威人士告诉我们♀♀。现在L型的竖线还没有到底,一般预计到♀♀2020年左右才有可能见底。更值得关注的问题是,L型♀♀〉哪且缓岵恢道会持续多少♀♀∧辏日本已经持续20年还未完全走出来。这突破♀♀×宋颐枪去的认知,与过去的经历完全不同,♀♀》康夭业从来不能脱离经济大势,所以我们要赦♀♀☆刻认识到,宏观形势并不乐♀♀」邸=衲辏ㄖ2018年,下同)四季度BG(编者租♀♀、:四大区域+物业)、BUb♀♀〃编者注:包括长租、物流、印力等)遭♀♀≮做事业发展计划的时候,基于过去的经验,对宏♀♀」坌问婆卸隙脊于乐观,期待不久♀♀『蟮摹按サ追吹”,但如今♀♀〉暮旯坌问埔丫不是这♀♀「鲅子,不是过了今年、明年就会好转,我们需要♀♀∽龊贸て谧急浮5诙个宏观方面♀♀〉奈侍猓人口形势面临“少子化”挑战♀♀ N颐堑姆孔邮锹舾人使用的,如果人口减少,♀♀『廖抟晌饰颐堑男枨罂突Ь突嵯陆怠90后比80后人库♀♀≮少4,100万,00后又比90后少3,100万,意♀♀〔就是说20年间,从8岁到28岁的吴♀♀〈来购房主力人群减少了7,200万,而♀♀∏10后的情况也不容乐观。“少子化”倾向影响着♀♀「鞲饕担中国所谓人口众多的优势,也将不再存在。吴♀♀∫们常说,人丁兴旺才能家族兴旺。♀♀」家、民族也是如此,任何一个国家的♀♀【济发展都跟人口密切相关♀♀ 9丶的问题是,过去20年“赦♀♀≠子化”的倾向是不可弥补的。其实,我国的人口结构♀♀〕了“少子化”倾向,还遇到老龄化问题、社♀♀』峤撞惆褰岬任侍猓这些都是我们需要面对的重大问题♀♀♀,都会对社会和经济产生影响♀♀♀。这是万科面临的两项大的宏观趋势,某种意♀♀♀义上讲,经济大势和人口结构比宏光♀♀≯调控政策对我们业的影响更大、更长遭♀♀《。因为宏观调控政策的♀♀∮跋觳畈欢2-3年,但经济大势和人口结构问题♀♀〗10-20年。因此,“收敛聚焦,巩固提♀♀∩基本盘”,是我们基于对宏观形势的判断所做的必♀♀∪谎≡瘛4右挡忝婵矗第一b♀♀‖住宅全面短缺时代结束,政策层面继续坚持“房住测♀♀』炒”的基调。今天,中国人平均♀♀∽》棵婊超过40平米,套户比率1.13,经♀♀」业过去20年高速发展,住房全面短缺的问题已♀♀【基本解决。另外过去房子有财富锈♀♀¨应,买了房子可以涨价,但今天这个局面也封♀♀、生了改变,因为“房住不炒”, 房租♀♀∮是用来住的,不是用来炒的。住封♀♀】的金融投资属性会被长期抑制住,这对我们有重大影响♀♀ 5诙,业集中度上升,头部企业间竞争激烈。今天中♀♀」TOP3包括万科在内的发♀♀≌股坦不竦13%的市场份垛♀♀☆,超过1/8;TOP10的发展商是28%的市场份额,斥♀♀‖过1/4;TOP20的市场份额为39%,TOP30为54%,TOP50吴♀♀―64%。这说明头部的企业越来越重要♀♀。50家开发商获得2/3的市场份额,这说明♀♀【赫也会越来越激烈,而且是重量级选手肘♀♀‘间的相互竞争。如何在市场中脱颖而出,考验的是方方免♀♀℃面的能力。第三,业的转型绝非易事。若干年前,包♀♀±ㄍ蚩圃谀冢很多同都尝试转型,但是业转型是非斥♀♀。不容易的。首先,我们都觉得需要找到一糕♀♀■和房地产业赚钱前景相当的业,但经验告诉我们,我们免♀♀』有可能找到这样的业。当我们做物业♀♀♀、物流的时候,发现每平米赚的钱都是以菱♀♀∷几毛、几分为单位时,大家便觉得无从镶♀♀÷手。这时候觉得开发业务有很垛♀♀∴水分可以挤,要不省省吧,创造出的利润可拟♀♀≤比物业、物流多很多,但是这样我们能有未来骡♀♀○?尽管房地产业还不错,但是不代表我们吴♀♀〈来还能靠吃这口饭活下去,所以我们必须要租♀♀■新业务。做新业务的时候,让赚大氢♀♀‘的人去赚小钱,难度题♀♀~大。到今天为止,坦率而言,似乎没有♀♀∈裁刺乇鸪晒Φ淖型案例。我们的业还是♀♀∮谢会的,机会在哪里?中光♀♀→的城市化进程仍在继续,房地产仍然会吴♀♀‖持较大规模。我们还有大概20个点城镇♀♀』率的空间,过去城镇化水平还有一些水分,扁♀♀∪如部分农民工进城务工后,还未真正转为市民,所以城殊♀♀⌒化还有机会。如果说第一阶段城市化以农民进城粹♀♀◎工为标志的话,现在第二阶段的♀♀〕鞘谢已经开始,那就是都市圈化。比♀♀∪缭粮郯拇笸迩、长三角一体♀♀』、京津冀一体化以及中心城市都市圈等。这其中依然逾♀♀⌒很多机会,比如粤港澳大♀♀⊥迩中有香港、广州、深圳三个核心城市,各具不♀♀⊥的特色和能力,这在全球范围内也不多见,所以有烩♀♀→会。另一方面,不同地区、不同业态之间b♀♀‖不平衡不充分的问题还非常明显,比如住宅镶♀♀←费并不是整体过剩,而是有些过剩,有些还没被满足♀♀。这就是为什么要“限”的原因。关于♀♀∽夤翰⒕伲购的部分已表达很充分,但租的部分才♀♀「崭湛始,人民美好生活还♀♀⌒枰更多的内容供应和空间服务。比如很多房租♀♀∮越做越漂亮,环境也越来越美,但是从空间、内容到封♀♀〓务,还远远跟不上。所以b♀♀‖以都市圈化为主要特征的城市化♀♀』乖诮,业的不平衡不充分问题还很明显♀♀。我们的机会、潜力仍然是存在的。正因为业发♀♀∩这么大变化,万科更需要“收敛聚焦,巩固提升♀♀』本盘”。从万科自身多年的发展锯♀♀…验来看,毫无疑问,从过去碘♀♀〗现在,到未来10年,开发业务都将是万科的基本盘b♀♀‖它支持着未来10年万科主要的♀♀∈杖搿⒗润和现金流。♀♀≡诠去3年,万科正是因为♀♀∈樟簿劢梗才赢得今天的战略主动。收敛聚焦是♀♀∮写价的,这个代价是在过去3年里,我们不遭♀♀≠是业销售老大,不是所谓的业规模之王♀♀ 9去3年,我们放弃了光♀♀℃模第一,回今天的战略布局主动。♀♀∪绻当初没有收敛聚焦,进入的是200-300个♀♀〕鞘校 而非现在70-80个主要城市的话,♀♀∥颐遣灰欢会丢掉销售老大的位置,碘♀♀~今天面对的困难和压力就会粹♀♀◇很多。所以,正是过去3年在♀♀〉赜蛏系氖樟簿劢梗才使万科赢得♀♀〗裉斓恼铰灾鞫。但我♀♀∶窃诳突г敢饴虻サ暮貌品好服♀♀∥穹矫妫需要改善与提♀♀「摺9去宏观调控对业最大的影响,是把开♀♀》⑸痰摹拔涔Α备废掉了,意♀♀◎为限购限价,开发商在产品上花的功夫减少很多。我们♀♀∫恢币晕房子卖出去就代表♀♀∧芰μ岣撸其实并不是这样,我们虽然通过♀♀∈樟簿劢梗赢得了战略主动,但是我们仍然需要好♀♀『么蛟炜突г敢饴虻サ暮貌品好♀♀》务。为什么把“客户愿意骡♀♀◎单”放在“好产品、好服务”前?因为我们在黄金时代烩♀♀〃钱让客户满意,但客户并测♀♀』一定买单,这种做法已经跟时代相违背,不能♀♀≡僬饷醋觯我们要通过“客户♀♀≡敢饴虻ァ崩醇煅槲颐氢♀♀〉暮貌品、好服务。另一方♀♀∶妫新动能业务发展不平衡♀♀。虽然物业事业部表现优秀,引领业发展,各方面布♀♀【忠脖冉贤暾,但是其它新业务或多♀♀』蛏俅嬖谧徘熬安幻鳌⒛b♀♀∈讲磺濉⒛勘昴:、管理粗♀♀》拧⒍游榕哟蟆⒆橹复杂、结♀♀」够炻业任侍狻9赜谇熬安幻鳎有锈♀♀々业务的前景很大程度取决于政策,而政策变化又比解♀♀∠多。比如说幼儿园教育问题,政策突然发生♀♀『艽蟊浠,使得前景非常不明朗。关于模式不清,逾♀♀⌒些业务没有找到清晰的商业模式,我们短期拟♀♀≮不是不能赔钱,但是一定要知道未来不可以长柒♀♀≮赔钱,否则就难以持续开♀♀≌挂滴瘢所以要不断摸索商业模式。如果摸索三年赦♀♀⌒未找到成熟的商业模式,业务就应该♀♀≡萃#因为我们不知道怎么持续下去。我们意♀♀〔存在着目标模糊的问题,不仅总部,每♀♀「BG、BU乃至每位同事做事情前,都要思考清楚“♀♀∥什么做”,而不是为做而做。部分碘♀♀ˉ位队伍很庞大,管理却很粗放,不是有人就能做好光♀♀・作,我们需要做好相关的管理工♀♀∽鳌9赜谧橹复杂、结构混乱,很多BG、BU内设二级♀♀ ⑷级乃至四级子单位,结构复杂,容易失控。基于赦♀♀∠述问题,我们必须要收敛聚敛♀♀。巩固提升基本盘。什么是“基本盘”♀♀。炕本盘是指保证万科“活下去”的关键b♀♀‖脱离基本盘将失去“活下去”的根基。垛♀♀≡万科集团而言,基本盘就是♀♀】发业务。对于物业而言,基本盘就是租♀♀ 区物业服务,虽然住氢♀♀▲服务可能不是最赚钱的,但它仍然是物业♀♀〉幕本盘,因为万科客户的口碑以此吴♀♀―基础。所以,每个BG、BU以及总测♀♀】三大中心都要找到自己的基本盘。因此,从宏观、♀♀∫岛妥陨砣个方面来看,我们今天都到了需要♀♀♀“收敛聚焦,巩固提升基本盘”的时候♀♀ 5焙旯邸⒁涤胱陨矶祭吹叫碌慕锥问♀♀”,是“危”是“机”取锯♀♀■于我们的选择和动。对于吴♀♀∫们而言,偏离时代航道是危,顺应时代趋势是机;漠视库♀♀⊥户是危,坚持“好产品、好服务”是机;投机取氢♀♀∩是危,勤勉耕耘是机;高调浮夸是吴♀♀。,诚实低调是机;消极懈怠是危,积极应对♀♀∈腔。毫无疑问,我们当然要选择机烩♀♀♂,变化便意味着机会。万科在每一次的逆境中都能封♀♀、展得更好,正是因为我们把每一次的变化和危机都♀♀〉弊骰会来对待。因此,我们一定要♀♀∪锨濉⑺秤Υ笫疲明确、聚焦方向,收敛、♀♀∧聚力量,保证活下去、活得好、活得久。租♀♀☆近,我在南方区域媒体交流会上提到万科要“活下去”♀♀。大家以为“活下去”应该♀♀∠衿蜇ひ谎去讨饭吃,其实对万科而言,“活下去”殊♀♀∏希望活得更好,活得更久。在“收敛聚解♀♀」,巩固提升基本盘”方面,我们要实现什么样的工作目♀♀”辏2019年,面对高度的♀♀〔蝗范ㄐ裕我们应该摒弃♀♀∫磺型痘、侥幸心理,跳出路径依赖和牛殊♀♀⌒思维,围绕“城乡建设与生活服♀♀∥裆獭钡恼铰远ㄎ唬依托事业合伙人机制,坚持以“客烩♀♀¨为中心,以现金流为基础,合伙奋斗,斥♀♀≈续创造更多真实价值,实现♀♀∮兄柿糠⒄埂钡某て诰营指导♀♀》秸耄稳住基本盘。这是我们2019年总的指导思想。具题♀♀″来看要做以下五件事情,♀♀∈迪治甯龉ぷ髂勘辍5谝唬基于战骡♀♀≡,明确发展方向,聚焦主航♀♀〉溃巩固提升基本盘。基于战略指的是要从“城乡解♀♀〃设与生活服务商”战略出发♀♀。通过战略检讨、业务梳理,明确发展方向♀♀ N颐且把力量聚焦在“主航道”赦♀♀∠,每个BG、BU都要明确自己的“主航道”,也就♀♀∈侵饕业务。通过聚焦主航道,巩固提赦♀♀↓基本盘。只有基础打的更扎实,才能发展的更好。♀♀〉诙,基于市场,梳理、调整、配♀♀≈煤米试矗ㄏ钅俊⒆式鸷妥橹资源)。外♀♀◎科有近15,000亿资产,这些资产都需意♀♀―认真梳理,这也是明年的重点工作之一♀♀ J崂碜什、摸清家底后,吴♀♀∫们还要调整好资源,把不好的♀♀∽试础⒚磺绷Φ淖试础⑾兄玫淖试础⒗朔训淖试创理掉,♀♀∥颐且把不好的牌打掉,回一些好的牌来。♀♀∽詈螅我们要配置好资源,包括项目、租♀♀∈金和组织资源,把资源用在对万科未来更有发这♀♀」潜力的业务上去。第三,基于库♀♀⊥户,打造客户愿意买单的好产品、好服务。♀♀∫挡还芊⑸什么样的变化,即使业萎♀♀∷跻彩鞘万亿级的市场。这♀♀∈万亿级的市场中,为什么客户♀♀≡敢饴蚍孔樱一定是因为提供了好的产品♀♀『头务。所以,每个BG、BU都要打造客♀♀』г敢饴虻サ暮貌品、好服务b♀♀‖这样才能活下去,才能活得好。♀♀」去几年,我们把这个能力疏忽了,我们做的不光♀♀』好,现在必须要把它补回来。第四,基于安全,♀♀∈刈“踩、质量与价值观底线♀♀♀。集团最近发生好几起工程事故,这是不可接受的,严重影响了万科的声誉,所以质量问题会给我们造成安全问题。除质量安全外,我们在资金、业务等方面同样存在许多安全隐患。另外,价值观底线问题,前面说到我们队伍很庞大、组织很复杂,随之带来的价值观底线问题也不断地在暴露出来,总部会加大查处力度。以上三个方面都会给万科集团安全带来隐患,我们一定要在2019年,守住安全、质量与价值观底线。第五,基于事业合伙人机制,建设矢量组织(战略方向、价值观导向)、冠军组织(以赢为目标,让状态最好的人上场)和韧性组织(抗风险、反脆弱、抗打击)。作为矢量组织,我们要收敛聚焦,在业务上聚焦主航道,在管理、发展方向上将所有力量用在同一个方向,力出一孔。我们的方向有两种,第一是战略导向,业务要跟着战略导向往前走;第二是价值观导向,以万科核心价值观指导动,不去做跟价值观相违背的事情。所以,矢量组织不仅是业务问题、战略发展方向的问题,也是价值观导向问题。打造矢量组织需要按照战略方向、价值观导向做事情,只有这样,每一位万科同事的每一份努力才能形成合力,推动万科往前走,否则万科这艘大船就没法前,而且越用力越混乱。所以,我们在用力之前,要先看好方向,认清方向再用力,这才是我们要打造的矢量组织。关于冠军组织,首先,我们整个团队是一定要争冠军的。在黄金时代,我们成为了冠军,在白银时代,我们同样也需要成为冠军。我们不一定每一年、每一次都要成为冠军,但最终要成为这个时代的总冠军。球队以赢为目标,冠军组织也是如此。年底评价BG、BU做得好和坏,一定是根据业绩判断的,不赢球,什么都是零,因为赢球才是我们的第一目标。赢球不一定好,但赢球是前提,为什么赢球不一定好呢?如果赢球跟矢量组织的要求相违背,那就不对了。但是一个组织要成为冠军,必须以赢为目标。其次,冠军组织始终让最好状态的人上场比赛。你在状态才能上场,如果不在状态,哪怕你身经百战,能力超强,也不能上场,因为状态不好上场就是输。不上场怎么办?在场边做啦啦队、替补、教练、顾问都。赢了球,所有人都光荣;赢了球,所有人都分享喜悦。输了球,谁也没收获。所以,我们需要打造冠军组织,能赢球的组织,能够得第一的组织。关于韧性组织,首先要能抗风险,要守住,要扎牢。对待风险不能掉以轻心、疏忽大意,一些事情不小心就可能造成大问题。在评定岗位责任工资时,不仅要依据员工承担的责任大小、任务多少,还要根据承担的风险高低确定。比如消防安全负责人平时一般从事常规工作,但是为什么给较高的岗位责任工资?因为这个岗位要承担很高的消防事故风险,要防范这种风险,不能靠撞大运,只能靠平时切切实实的抓好各项消防安全工作,把工作做在平时。其次是反脆弱,反脆弱是什么?大公司有的时候也很脆弱,如果万科信用评级下降,集团的融资成本就会大幅提高,比如万科的融资成本是5%左右,而同大概10%,按照现在5%的融资成本,目前万科的新业务都不怎么赚钱,如果提高到10%,可能连开发业务都不赚钱了。因此,这件事情对于万科而言很重要,跟每个人都息息相关,一件小的事情,都可能让我们不堪一击,这方面我们要认清楚,更关键的是要进一步控制好,维持信用评级,以支持新业务发展。最后是抗打击,我们在发展过程中一定会遇到很多挫折、很多麻烦,如果我们一被打击就一蹶不振,肯定不。过去几年,万科经历了许多磨难,经过了很多打击,但是我们依然能够在业里领先领跑,我们需要继续提升抗打击的能力。综上,2019年,我们要“收敛聚焦,巩固提升基本盘”,保证万科活下去、活得好、活得久。谢谢大家!(本文来自于澎湃新闻)责任编辑:陈合群 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、♀♀♀♀♀♀⌒庞每纠纷、暴力催债、保险理赔难等问题层出不穷,♀♀♀♀〗鹑谙费者维权举步维艰,新浪金融曝光台将履媒题♀♀♀″监督职责,帮助消费者解决金肉♀♀≮纠纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 兰州银近30亿不良资产出表逾♀♀⌒术,股东高价接盘做赔本买卖?华夏时报记者♀♀ 王仲琦 朱丹丹 北京报道兰州银近期成为业拟♀♀≮关注焦点。该先是在1月末被♀♀×腥胫ぜ嗷IPO中止审查名单,仅仅过了半个月,兰州意♀♀▲又出现在IPO正常审核状态企业基本信息情况表中,状态♀♀”涓为“预先披露更新”。对于中止IPO后又恢复审核碘♀♀∧原因,兰州银没有披露原因。该相关工作人员也以“不♀♀∏宄”为由,拒绝了《华夏时报》记者的采访要♀♀∏蟆9开信息显示,2016年7月1日兰州♀♀∫在证监会预先披露招股书,拟于深解♀♀』所中小板上市,2018年4月4♀♀∪张露状态变更为“预先♀♀∨露更新”,保荐机构为中信建投证券。今♀♀∧昴瓿酰该党委书记、董事长肉♀♀∷选许建平曾表示,“兰肘♀♀≥银将以上市工作为契机,结合未来发展战略规划的肘♀♀∑定,从严控风险、优化结构、强化♀♀」芾怼⑻嶂试鲂У确矫嫒胧挚展下一步工作,力争在201♀♀9年实现兰人11年的上市梦”。话语棱♀♀★透露出兰州银对上市的渴望和决心。♀♀「媒衲昴芊衩烂纬烧嫒缭傅锹解♀♀∽时臼谐。勘颈记者注意到,从兰州银披露的锈♀♀∨息看,该经营状况和资产质量并不棱♀♀≈观。此外,值得关注的是,该在2008年及2♀♀016年的两次不良资产转让♀♀≈校都有银股东等国资♀♀∑笠蹈呒畚其接盘。一位不具姓名的上市城商高♀♀」芏约钦咚担骸案据不良资产抵押物的不同,转♀♀∪眉鄹褚话阍谠值的2折到5折,如果不良♀♀∽什包能卖出高价,对意♀♀▲来说当然是好事,既降低了不良还不受损失♀♀。但这在正常市场交易下很难实现,因为受让♀♀》焦郝蛞的不良资产也是要赚钱的,不♀♀』嶙雠獗镜穆蚵簟!弊什质量逐年镶♀♀÷滑数据显示,近年兰州银的信贷资产质量下滑明显♀♀。并高于同期上市城商的平均值。截至2013年至2♀♀017年各报告期末,兰州银不良贷款♀♀÷史直鹞0.91%、1.13%♀♀♀、1.8%、1.77%、2.09%,而同期上市城商柒♀♀〗均值为0.88%、1%、1.19%、1.24%、1.23%。需要引♀♀∑鹱⒁獾氖牵2015年至2017年♀♀∧,兰州银不良贷款余额分别为19.43亿、22.18♀♀∫凇29.64亿,增幅逐渐扩大。从贷款业♀♀》植祭纯矗截至2017年末,该光♀♀~司贷款中不良贷款余额最高的两大业吴♀♀―批发零售业和制造业,为14.36亿元和♀♀4.02亿元,不良贷款率分别为6.93%和3.17%,两个业测♀♀』良贷款总额占公司不良贷款总额的比例为70.61%。♀♀〈送猓截至2017年末,兰♀♀≈菀逾期贷款为63.57亿元,较上年同期增长73.78%♀♀♀。对于资产质量出现下滑,兰州银表示b♀♀‖该主要服务中小微企业,在宏观经济放缓背景下,中锈♀♀ 微企业相对而言面临更大压力。因此201♀♀3年以来兰州银不良贷库♀♀☆率上升的幅度略高于同业平均水平。♀♀∈懿涣即款增长影响,兰州银拨备覆♀♀「锹室渤鱿窒禄。截至2015年至2017年各报告期末♀♀。该拨备覆盖率分别为172.56%、192.68♀♀%、176.1%,波动下降;同期A股上市城赦♀♀√拨备覆盖率平均水平为268.74%、273.59%♀♀ 388.95%,逐年上升并远超兰州意♀♀▲。记者注意到,截至2015年末至2017♀♀∧昴,该的资本充足率分别为11.5%、12.52%、12.5%♀♀♀。进入2018年,兰州银资本充足率♀♀〗一步下降,截至2018年9♀♀≡履,该资本充足率为11.98%,较年斥♀♀□回落0.52个百分点。在经营方面♀♀。兰州银也显得有些力不从心。2018年三季报显示,截肘♀♀×2018年9月末,兰州银实现营业总收入50.43♀♀∫谠、营业净利润23.05亿元亿元。而201♀♀7年末9月末,该前三季♀♀《仁迪钟业总收入47.75亿元、营♀♀∫稻焕润23.37亿元。从两年的数据对比看,兰州银♀♀∮业收入增长了2.68亿元,但营业棱♀♀←润却下降了0.32亿元。该2017年和2018年三季♀♀”ǖ睦润表显示,营业支出增加是造成2018年前肉♀♀↓季度营业利润同比下降的直♀♀〗釉因。兰州银2018年氢♀♀“三季度营业支出为27.38亿元,同比增加3意♀♀≮元。进一步看,营业支出肘♀♀⌒上升最多的是业务及管理费,截至2018年三尖♀♀【末,兰州银业务及管理费♀♀∥17.04亿元,同比增加1.56亿元。♀♀∈率瞪希兰州银近年业务及管理费支出较高并呈现♀♀∩仙趋势,数据显示,该2015年到2017年业务及♀♀」芾矸阎С鑫17.61亿元、19.04亿元和20.93亿♀♀≡。而资产规模与之大体相当的甘♀♀∷嘁同期业务及管理费支出为15.23亿元、♀♀17.54亿元和19.98亿元,在2018年♀♀∪季末甘肃银资产规模达到3000亿遭♀♀―水平时,该的业务及管理♀♀》阎С鑫14.72亿元,全部低于兰州银,因此对于租♀♀∈产规模不足3000万的兰州银来说,每年20亿元左右的业吴♀♀●及管理费支显得有些畸高。30♀♀∫诓涣甲什高价转让兰♀♀≈菀招股书中显示,该自成立以来♀♀。一共进过两次不良贷款转让,分别是在2008♀♀∧旰2016年。两次共计处置不良资产及逾期贷款金额光♀♀〔计31.59亿元,其中本金合计28.42亿元,转肉♀♀∶价格合计28.42亿元。如果按照招股书赔♀♀←露的数据计算,兰州银以接近9折的高价转让了测♀♀』良资产。2008年12月25日,兰州市光♀♀→有资产经营有限公司同兰州银签署♀♀ 蹲什置协议》,协议约定解♀♀~兰州银136笔不良贷款合计本金 7♀♀73,611,566.00元,打包同兰州市国♀♀∮凶什经营有限公司的十宗土地进置,经兰州天马♀♀⊥恋胤课萜拦雷裳有限公司评估,该十宗土地♀♀∽芗壑滴 773,611,566.00元。根据该协议,兰肘♀♀≥市国有资产经营有限光♀♀~司以持有的10宗出让土地殊♀♀」用权置兰州银不良资产包。兰州银置出的不良资产意♀♀≡置基准日2008年12月1日碘♀♀∧不良资产本金账面金额为准,不含该等资产在基♀♀∽既涨耙咽迪值姆ǘㄦ芟。测♀♀』良资产在置基准日后实♀♀∠值姆ǘㄦ芟⒐槔贾菔泄有资产经营有限公司所有♀♀ P议同时约定自资产交割日起,兰州市国有资测♀♀→经营有限公司就协议项下♀♀〔涣甲什放弃任何对本的租♀♀》索权和赔偿请求权;若置土地未来的处置价格低♀♀∮谥眉壑担兰州市国有资产经营有限公司承♀♀∨狄韵纸鸹蚶贾菀同意的其他优质资产补足测♀♀☆额。简单的说就是,以后兰州市国逾♀♀⌒资产经营有限公司处置这些不良资产包殊♀♀”赔赚自负,但兰州银置来的10宗出♀♀∪猛恋厥褂萌ㄈ绻掉价♀♀×耍兰州市国有资产经营有限公司却要对兰州银♀♀〗补偿。兰州银招股书披露,兰州市国有资产经营有限公司当时为该持股比例5%以上的股东,为兰州银关联方。另外一次不良资产转让发生在2016年12月,兰州银分别与中国信达资产管理股份有限公司甘肃分公司签订《债权收购协议》(编号:信甘 A-2016-007),向中国信达资产管理公司转让21户信贷资产,本息合计49,135.00万元,转让价格为41,037.21万元;与中国东方资产管理公司兰州办事处签订《不良资产转让合同》(编号:C0AMC 甘-2016-A-01-001 号);向中国东方资产管理公司转让26户信贷资产,本息合50,364.89万元,转让价格为47,342.60 万元。与中国长城资产管理公司签订《债权收购协议》(编号:中长资(宁)合字[2016]0037 号),向中国长城资产管理公司转让54户信贷资产,本息合计139,010.05万元,转让价格为118,427.42万元。兰州银表示,2016年该处置信贷资产中,违约时间均超过 90 天,仅靠借款人的经营收入已无法及时正常还款,需考虑抵质押物、保证人等其他还款来源。上述转让的贷款中不乏次级、可疑类贷款,根据兰州银自己制定的《兰州银信贷资产风险分类管理办法》,次级类贷款预期损失比例不超过30%,可疑类贷款预期损失比例在 30%90%之间。结果两次均以高价转让。两次不良资产处置对兰州银的不良率影响明显。2008年兰州银不良贷款率从2007的5.56%骤降至2.51%;2016年通过不良资产转让后,该一举扭转了自2012年以来不良贷款率逐年上升的势头,首次出现下降。当年不良贷款率为1.77%,比上一年下降0.03个百分点。责任编辑:霍琦 巴铁飞员试飞中国直-10ME 配最先进衍射目镜♀♀♀♀♀♀⊥房 摘要Salesforce的溢价估值取决于市场份额增长和TAM扩张。由Lightn♀♀♀♀♀♀ing,App Cloud和AppExchange领先的PaaS产品是意♀♀♀♀』个“宽护城河”式增长动力。Mulesoft和Ein♀♀♀stein分别受益于应用程序界面功能和智能♀♀」ぷ髁鞯某て谇魇啤9乐捣缦杖匀缓茆♀♀「撸但Salesforce已证明其再投资效率很高。肉♀♀$果Salesforce继续进再投资而没有相应的收入增长b♀♀‖投资热情和估值将会下降;到目前为止,这还免♀♀』有发生。确定Salesforce(CRM)的估值相当困难,因吴♀♀―该公司并未专注于利润或利润骡♀♀∈。其他几家SaaS公司采用的这种测♀♀∵略也引起了投资者的困惑,由于缺乏强大♀♀〉恼吮镜紫撸一些人立即放弃投资Salesforce。实际上♀♀。收益不应该是评估公司的基础吗?S♀♀alesforce的另一个复杂因素是在预测未来盈利能♀♀×κ比狈可见性。投资者可以根据指导和市场趋势开♀♀∈荚げ庥利增长,但长期预测可能证明不可靠♀♀♀。例如,事实证明Salesforce在看到机会时是积尖♀♀~进取的,它可能会牺牲净利♀♀∪螅ㄍü增加研发和SG&A成本)并在新领域烩♀♀◎新兴领域(如物联网,♀♀∑笠捣治觯智能自动化,♀♀』虺融合等)牺牲目标市场份♀♀《睢>」芫焕润率不会♀♀∠裨て诘哪茄增长,但股东可能会肘♀♀¨持管理层扩张。总的来说,看起来Salesforce正在努力♀♀∮利。然而,其核心业务更有可能自产生高净利润,但♀♀∑湫路⒄沟囊滴窠利润率拉低。基本上,Salesforce库♀♀∩以被视为稳定的核心业务与高利润,负♀♀±润或低利润的SaaS业务之间的租♀♀¢合,例如Twilio(TWLO),ServiceNow(NOW)和Splu♀♀nk(SPLK)。下面,我♀♀〗回顾Salesforce的增长动力,这些驱动因素是蒜♀♀↑们对Salesforce收入(核心业务,增长动力衡♀♀⊥新兴增长动力)的当前影响。肉♀♀』后,我将重新审视其估值,重点关注盈利与遭♀♀≠投资成本。核心业务拟♀♀】前,大约57%的收入来自Sales Cloud和Service Cloud♀♀ ;本上,这两个产品是公司CRM业务的核心♀♀。Salesforce的整个产品组合基本上是端碘♀♀〗端的CRM产品,但我将使用稍微不同的分类棱♀♀〈区分产品,并突出Salesforce可以利用的测♀♀』同机会)。这两种云产♀♀∑罚ㄍǔS善笠悼突б黄鹗褂茫┛杀皇游Salesforce碘♀♀∧“摇钱树”。Salesforce在CRM中占♀♀【萘俗畲蟮氖谐》荻钗迥辏而且市场份额的增♀♀〕に俣纫渤过了大多数竞争♀♀《允值淖芎汀T谛率方面,Gartner烩♀♀」将Salesforce评为CRM的领导者,并连续十年解♀♀~Salesforce评为领导者。声称这两个云产♀♀∑肥恰跋纸鹉膛!保有点诙谐。我们没有关于每个细分市♀♀〕∮利能力的信息,因为Salesfo♀♀rce在一个单独的细分市场中进操租♀♀△。此外,正如新闻稿中所解释♀♀〉哪茄,Salesforce正以业糕♀♀∵的速度获得市场份额:与任何其♀♀∷客户关系管理(纽约证券交易所代码:CRM)光♀♀々应商相比,Salesforce增加了♀♀∑湔体市场份额并增加了收入。实际上,Salesforc♀♀e在2017年的市场份额比其他前20家CRM供应赦♀♀√的总和增加了更多的百分点。此外,Salesf♀♀orce还被评为销售应用程序,客户服务♀♀∮τ贸绦蚝陀销应用程序的市场份额领♀♀〉颊摺>」苡涤姓贾鞯嫉匚坏氖谐》荻睿销售云和服务云♀♀∪匀辉谠龀ぃ然而Salesforce可能会在♀♀”3指高的SG&A成本(和更低的♀♀±润率)方面看到更大的好处,♀♀《不是将其重点转向盈利。目前的增长动力解♀♀∝至目前,我相信Sales♀♀force平台,营销云和商♀♀∥裨剖枪司的增长动力。Salesforce Platform在殊♀♀≌益中报告为“Salesforce Pla♀♀tform and Other”,这会影响其产生的收入♀♀♀。但是,Salesforce Platform是一个非常激动人心碘♀♀∧增长动力,并且可能是该测♀♀→品组合中最强大的护城衡♀♀∮功能。Lightning,App Clou♀♀d和AppExchange是该细分市场的主要产品,可作吴♀♀―其PaaS产品。像Veeva(VEEV)这样的公司在Lightnin♀♀g上构建他们的产品,这些关系带来了巨大的转成本♀♀ 4送猓Salesforce还逾♀♀〉有AppExchange和Heroku,使柒♀♀′产品组合能够从第三方的持♀♀⌒创新中受益。上个季度,该部门同比增长51%♀♀ VС终庵衷龀さ氖Sa♀♀lesforce的执能力,Gartner也将♀♀∑淦教ú品评为同类最佳产品。此外,商♀♀∫岛陀销云产品也开始产生更有意义碘♀♀∧影响,上季度收入略低于收入的15%b♀♀‖但同比增长37%。这是一个有趣的部♀♀》郑因为之前提到的细分♀♀∈谐《加Salesforce主导。然垛♀♀▲,甲骨文(ORCL)和Adobe♀♀。ADBE)都在这个领域投入了大量资金b♀♀‖Adobe购买了两家顶级供应商Magento♀♀『Marketo,以建立一个与Salesforce竞争的全面产柒♀♀》。正因为如此,Salesforce可能会进入镶♀♀←费热潮以更好地定位自♀♀〖骸T谏鲜鏊母鱿阜质谐≈校这是投资者最关♀♀⌒牡奈侍狻I桃岛陀销云在整个生态系♀♀⊥持卸际翘焐的,并且交叉销售潜菱♀♀ˇ很大。如果Salesforce♀♀∠胍与Adobe竞争,那么营销中的殊♀♀≌购狂潮可能是必要的,但我不认为这是资金的最佳♀♀∈褂谩I桃岛陀销的TAM♀♀》浅E哟螅我相信Salesforce可以通过交叉销售和有机♀♀≡龀ぴ谡庑┦谐≈谢竦孟嗟贝蟮姆荻睢R虼蒜♀♀。我认为这些领域的任何大♀♀⌒褪展憾际峭蹲收叩囊幻婧炱欤因为吴♀♀∫认为这将是对资本的低效利用。新兴增长动力♀♀∧壳埃其新兴的增长动菱♀♀ˇ基本上是其当前产品组合♀♀〉母郊庸δ堋U庑┎品包括MuleSoft,IoT Cloud和♀♀Einstein等。首先,Einstein是一种人工智能 / 分♀♀∥霾品,可为Salesforce的当前产品增加机器学♀♀∠肮δ堋4送猓还有一个集成的分析工具。Einstein具有♀♀【薮蟮那绷Γ而不仅仅是♀♀∫蛭分析的长期增长。由于Sal♀♀esforce一直是低代码和自动化♀♀「锩的前沿和中心,Einstein扩展其碘♀♀⊥代码产品,包括数据科学和机器学习功拟♀♀≤,因为它可以通过与外部应用程序的♀♀〖成来提高智能工作流程自动化。物联网云是一♀♀「鲇腥さ钠鹾稀4颖砻嫔峡矗Salesforce提供无粹♀♀→码物联网产品,您可以♀♀〗物联网数据存储到Salesforce云中♀♀ IoT仍处于Salesforce的早期阶段,虽然我看到♀♀×CRM和IoT的市场,但我认为它不会对整体♀♀〔生巨大影响,只是作为一个不错的附加组件。最后,烩♀♀」有MuleSoft集成,其中Wedbush指出,大逾♀♀‘和客户流失导致了升级。MuleSoft意♀♀〔作为集成云进销售,是2018拟♀♀£初的大型收购。虽然估值♀♀『芨撸TTM收入22倍),但MuleSoft是一个聪明的战略衡♀♀∠作伙伴,我相信Salesforce可意♀♀≡以比他们能做的更快的速度增斥♀♀・MuleSoft单独。管理层在财报电话会议上指出:说碘♀♀〗MuleSoft,集成已成为我们所有客户的战略要务,它尖♀♀「乎在我所有的对话中都吸引了C级管棱♀♀№人员的注意。在本季度b♀♀‖像Ahold Delhaize,W♀♀eWork,Michael Kors和特遣队这样的公蒜♀♀【都喜欢MuleSoft,因为MuleSoft能够从传♀♀⊥诚低持薪馑数据并加速他们的♀♀∈字化转型。MuleSoft是一个中间件,它不仅适用于交测♀♀℃销售,而且可以增加Salesforc♀♀e产品与其他云提供商之间的数据集成。在防逾♀♀※方面,Mulesoft增加了转斥♀♀∩本并增加了Salesforce的护城河。此外♀♀。MuleSoft将能够从API♀♀〖苹的长期趋势中受益。来自麦肯吴♀♀↓:作为连接技术和组织生态系统碘♀♀∧结缔组织,API允许企♀♀∫低ü数据货币化,建立有利可图♀♀〉暮献骰锇楣叵担并为创新和增长开辟新途径。光♀♀±值正如我之前提到的,在♀♀∑拦老Salesforce或任何快速增斥♀♀・的SaaS公司这样的公司时b♀♀‖投资者必须评估收益与再投资。通常♀♀∈褂ROIC,但Salesforce专注♀♀∮谕ü增加市场份额和增加服务细分来增加收入♀♀♀。正因为如此,市场给予Salesforce一个高估值,因为意♀♀』旦Salesforce已经证明市场份额和TAM遭♀♀■长放缓,投资者愿意等待有意义的利润增长。有菱♀♀∷这个,下面是相关的估值指扁♀♀£:Salesforce一直是收入增长的机器,几乎免♀♀】个季度都会带来25%的收入增长,给予或尖♀♀□少2%。如前所述,我认为Salesforce远期殊♀♀⌒盈率没有大幅下降的粹♀♀∵化剂(在相应的熊市之外)。SaaS空间的投资者♀♀≈厥邮谐》荻睿TAM和收入增长。对于Salesfo♀♀rce,这转化为溢价估值,除非这三个指标没有强劲的♀♀±润率升值。我认为销售云的弱点将被PaaS产品和MuleS♀♀oft所抵消,我预计Salesforce♀♀〗超过给定的保守指导。P / S / G用♀♀∮谠缙谌砑公司,因此我不认为它应该用于Salesforce。与Adobe相比,很难看出Salesforce的估值具有吸引力,而熊市也因其SG&A成本灵活性较低而受到影响。我没有看到这方面的证据,因为市场份额增长继续快于同增长。风险正如本文所暗示的那样,估值风险可能是Salesforce的最大风险,市场份额增长放缓和收入增长可能导致投资者压力管理以提升利润率增长。虽然我不一定同意,但也存在单一领导者风险,如果Marc Benioff下台或离开,我相信Salesforce的股票会遭受损失。在业务方面,我会重申一些风险。首先,MuleSoft以高倍数购买。如果MuleSoft进入Salesforce生态系统并未提高增长率,那么Salesforce可能最终会降低投资回报率。此外,数字营销/商务云市场正在变成一片红海,如果Salesforce认为需要对抗Adobe,它可能会积极投入。否则,正如我在其他文章中提到的那样,我认为软件公司在提高员工效率和生产力方面没有很大的下风险。Salesforce继续看到强劲的计费增长和大规模的RPO,我相信这个专注于提高绩效的子细分市场将在经济放缓中表现良好,但不一定是完全衰退。此外,Gartner指出,Salesforce具有定价能力,并且由于其护城河而具有高价销售,而且CRM员工通常需要拥有Salesforce经验。然而,如果企业更加依赖成本,那么市场份额增长可能会放缓,而Salesforce则会失去定价能力。投资者展望Salesforce是一种技术蓝筹股,具有市场支配地位。然而,利润增长仍然缓慢,相对于其他大型软件公司而言,P / CF倍数较高。尽管如此,我认为只要收入增长保持在20年代中期,市场将继续为Salesforce提供高价估值,并且新产品(爱因斯坦,平台,MuleSoft)的投资将继续成功并有助于收入增长。我不认为市场会在短期内改变它对软件公司的重视程度,但Salesforce确实有很高的期望,它需要达到以保持其溢价估值。总的来说,我认为Salesforce应被视为在当前被高估的业中进交易的最佳业务。本文作者:Ryan Zentko,美股研究社责任编辑:郭明煜

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国务院教督委:对培训机构对抗政♀♀♀♀♀♀〔呶绝不姑息 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规为遭受损殊♀♀♀♀♀♀¨的曝光平台。新浪财经爆料线索征集启♀♀♀♀《,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉,♀♀♀∈芩鸸擅窨芍痢拘吕斯擅裎权平台♀♀ 课权。 ♀♀ ♀♀ 证券时报网牛市的6大特征 当♀♀∏A股全具备了!特征一、突破年镶♀♀∵;特征二、券商股批量涨停 部分龙头股不给“上车♀♀♀”机会;特征三、热点全面开花;特征四、封♀♀≈级B批量涨停;特征五、融资余额10连增 ♀♀∪谧事蛉攵钫A股成交额的比例已近一成;特征六♀♀ ⒖勺债的股性突显。海通策略♀♀。豪慈辗匠ぃ不必慌张①目前出现14年底15年上半年锯♀♀‘喷式情的可能性低:价值股低估低配♀♀∮攀撇幻飨裕成长股泡沫♀♀』的业绩背景未出现,宏微观♀♀×鞫性没当时充裕。②19年♀♀±嗨05年,是熊末牛初♀♀〉淖年。市场底是否已出现要看吴♀♀〈来一段时间基本面领先指标能否柒♀♀◇稳,如企稳,抢跑成功♀♀。否则仍可能折返回去。③最乐观情景类蒜♀♀∑05年下半年,市场也是进二退一,未来有更确定的逾♀♀∫侧回撤配置机会,来日方长,不必慌张。中信♀♀≈と:反弹进入下半场 维持上证指数有望冲击3000碘♀♀°的判断目前时间和幅垛♀♀∪上都已经过半,正式进入反弹下半场:(1)菱♀♀〗会后3月中旬情会走向分化调整,而非一蹴而就的牛市♀♀。唬2)反弹期间会有波动震荡b♀♀‖但不应再以熊市思维进减仓;(3)配置应从♀♀〈看庾非蟮性向长期逻辑清晰的优♀♀≈矢龉晒渡前期涨幅较小♀♀〉男履茉闯怠半导体、军工等板块仍然逾♀♀⌒轮动的空间,5G、养殖板块的龙头♀♀≡ぜ苹鼓苎有,但重点应转移到具有进一步正反♀♀±⌒вΦ钠分郑ㄈ缛商)、长期成长确定性高以及♀♀≡诮衲暧利增速下趋势下一定的♀♀】怪芷谛云分帧8骼嗤蹲收咴ぜ迫越以♀♀〕植只蚣硬治为主。维持反弹将持♀♀⌒至两会前后、上证指数逾♀♀⌒望冲击3000点的判断。招商证券:或将触发正反馈♀♀。布局后市三锦囊展望后市,中美谈判结果出炉,解♀♀~延后原定于3月1日的加税♀♀〈胧,4月中旬出炉一季报业绩预告之前没有明♀♀∠缘姆缦盏悖而3月两会也会为A股提供政策加持。目♀♀∏A股可能演变成典型的资金驱动和自我强化的骡♀♀∵辑,在没有外部干预的情况下,或将会形♀♀〕烧反馈。但需要关注核心指标股的异动b♀♀‖不排除指数过快上涨引发部分“国家重要♀♀〕止苫构”减仓。展望后♀♀∈校有三条“锦囊”配置思路,供参考:第意♀♀』,高风险高预期回报思路:券商衡♀♀⊥金融IT。第二,中风险中等预期回报思路。聚解♀♀」两会。相关主题:5G/人工智♀♀∧/物联网/工业互联网/以自动化、新能源、军工衡♀♀〗天、半导体为代表的高端肘♀♀∑造。5G演绎:后续的一条思路是沿着5G♀♀÷涞睾笥τ媒布局。第三,低风险低预期收益。聚焦补这♀♀∏标的。申万宏源:罗骡♀♀№不是一天建成的1、综合来看,春季情演♀♀∫镏两瘢“基本面回落没有预期差 + 向无风镶♀♀≌利率下和风险偏好提升要收益”的基础不断♀♀∏炕,中期未到全面撤退时。短期内外资共振,氢♀♀↓动存量加仓,减持量暂未大幅上,市场处于♀♀《量效应较强的阶段,但资金推动锈♀♀∥成了部分过度乐观的预期b♀♀‖需关注后续证伪风险♀♀♀。2、罗马不是一天建成的,即便是牛市也要一波一波做:♀♀×炕指标已全面指示低性价比和拥尖♀♀》交易。春季情正处于“最好的时候”,市场集中封♀♀〈映乐观预期,兑现强动量效逾♀♀ˇ。然而,罗马不是一天建成的,即便是牛市也要♀♀∫徊ㄒ徊ㄗ觯市场在当前位置绝尘而去的概率很小。我♀♀∶腔褂惺奔涞却判断牛熊分界的关键锈♀♀∨号,即便是牛市(目前我们依然认♀♀∥是小概率)我们至少还应该有一次全♀♀∶娌季值幕会。我们的量化指标已全面指示低♀♀⌒约郾龋ㄎ颐侵氐愀踪的三大情绪指♀♀”晖时指示市场过度亢奋)和拥挤交易,二月底三月初♀♀⊙橹て谑谐∮兴反复仍是大概率♀♀∈录。3、后市展望三阶段:二月底三月初验证期利好♀♀〕鼍。市场将有所反复;三月赚钱效应收♀♀∷酰但仍是可为期,向有基本面支撑的资产聚焦;春♀♀〖厩槿允恰八脑戮龆稀保这一次可能也是“牛熊♀♀》纸纭薄4、当前赚钱效应扩散意♀♀⊙相对充分,此时需向高景气碘♀♀∧业方向聚焦,而业内部也需要向优质龙头锯♀♀≯焦。爱建证券:火热中也需一分清醒整体来看,节后连♀♀⌒两周市场大涨,市场肉♀♀∷气火热。市场情绪起伏较大是♀♀」内市场的特征,从前期的扁♀♀’观到现在火热也就短短两周。此时倒是♀♀⌒枰有一份清醒了。虽然政策环境宽松,但是整个宏观♀♀【济下压力未改,难以有大幅上的基础,因此对于上空间♀♀〔灰斯分乐观,做好对逾♀♀≮收益预期的控制。当然也依然认为市场解♀♀』易机会依然较多。整体投♀♀∽驶会仍然是受益于政策和事件♀♀∏动的板块和主题。节奏的♀♀“盐找廊恢匾。财通证券:股市短期惯性赦♀♀∠涨,预期面临验证风险1、上涨延锈♀♀▲,波动加大。上周,股市继续上涨,斥♀♀∩长偏强,但是蓝筹的表现也不弱。同时,股市的波动性逾♀♀⌒所加大。从风格来看,成长和金融的表现较好b♀♀‖而消费和稳定的表现则较差。2、短期市场的乐观情锈♀♀△已经到了极致。上周,非银金融业粹♀♀◇涨13.5%,券商在周五几乎全线涨停,♀♀》且金融业大涨更多的反映是短期的市场风镶♀♀≌偏好已经到了极致。从历史来看,♀♀》且金融单周涨幅在10%以上的情况,♀♀≡14年以后一共出现了5次b♀♀‖其中4次出现在14-15年的大牛市中♀♀。伴随的情况是非银金融♀♀∫盗续数周的大幅上涨。而有1次则♀♀〕鱿衷15年11月的下跌中续中,随后指数短期见顶,连♀♀⌒2个月大幅波动盘整,最后又开始新一♀♀÷值南隆6唐谖蘼凼谴踊本面还是资金面来看b♀♀‖都不支持A股重新开始新一轮的长期牛市。♀♀∫虼耍15年11月非银金融业的大封♀♀※上涨可能对现在的市场更♀♀∮薪杓意义,反映了市场短期可能过垛♀♀∪乐观。在缺乏新的基本面利好因素的支撑下,未来A股♀♀〖绦上涨的阻力较大,市场的测♀♀〃动性可能继续维持在高位。3、市场可能惯性上涨,♀♀」刈⒒本面证伪风险。粹♀♀∮年初至今的这波上涨情,可能主要由流动性驱♀♀《,可以分为三个阶段:①美♀♀×储转鸽使得外资持续流入。②央超预期降准提高♀♀×斯内机构投资者的风险偏好。③随着股市见底♀♀。游资和散户开始加杠杆买入。现在,市场情绪十♀♀》掷止郏场外资金持续的涌肉♀♀‰,这波流动性推动的情可能还将惯性延♀♀⌒。但是,未来增量资金的入♀♀〕∏榭鲇Ω檬腔嵩度跤15年,因为经历了♀♀15年和18年的大幅下跌后,很多高杠杆的投♀♀∽收叨妓鹗Р抑兀现在很拟♀♀⊙再有大幅持续加杠杆的能力。未来股市的长期赦♀♀∠涨还是需要基本面的配合,包括稳杠杆使得信用♀♀≈匦吕┱拧⒅忻烂骋状锍煽蚣苄议等。♀♀《短期来看,市场对于基本免♀♀℃的预期太过乐观。在3月份,这些乐观预期都将开始面菱♀♀≠验证,投资者需要警惕基本面证伪导致市场出现大♀♀》波动,包括:1、MSCI是否会♀♀“阎泄的纳入因子调为20%。2、信用扩张是否能够粹♀♀∮票据融资向企业中长期融租♀♀∈扩散。3、3月两会的改革措施。中泰证券♀♀。呵樾鞅呒示龆ㄊ谐「叨缺韭智楸局噬鲜橇鞫性宽松氢♀♀↓动下的风险偏好修复,情绪的边际决定了市♀♀〕⌒薷吹母叨扔邢蕖;毓死纯矗本轮情起于中央经济工作♀♀』嵋楹蟮闹魈庠甓,转向外资持续♀♀【涣魅氪来的蓝筹股溢价,再推向近期的风险偏好全♀♀∶婊厣,是一轮典型的估值修复情。从市场表镶♀♀≈来看,传统周期板块的表现弱于消费、成长,这♀♀♀说明市场交易主线的仍然以弱刺激为主。一方面缺少企意♀♀〉盈利强改善的预期,另一方♀♀∶妫经济复苏预期弱叠加流动性宽松预期,♀♀≡炀土酥魈馔蹲驶钤镜木肘♀♀∶妗G樾骰蛘咚敌判牡谋浠是决定市场底部波动的♀♀『诵囊蛩亍4颖韭智榈谋硐掷纯♀♀〈,涨得多的品种主要有两类,一类是♀♀∫导利空出尽后的超跌反弹,意♀♀』类是游资带动的题材投机。而多数个股的反弹♀♀∈粲诤侠淼墓乐敌薷础3♀♀×肆鞫性宽松,中美贸易缓和的预期也是助推本轮锈♀♀∞复情的关键因素,而随着这些预期不断被市场消化,在♀♀∶挥谢本面支撑的背景下,情绪的边际决定了市场修复的♀♀「叨扔邢蕖6唐诮鹑凇5G碘♀♀∪热点业仍将代表市场最高的风险偏好,中期配置思骡♀♀》上,建议重点关注一季报有望超预期♀♀ ⒒本面有保障的个股,如军工、半导题♀♀″、工程机械、部分医药以及农业扳♀♀″块等。需要关注的风险主♀♀∫有几点:一是产业资本的减持压力♀♀≌在随着股市好转而提升;二是年报/一季报♀♀〉囊导ǚ缦杖孕枇粢猓蝗是海♀♀⊥饩济数据或将对全球风险偏好形成压制。联♀♀⊙吨と:券商启动,带动♀♀』χ讣铀傧 2900 区域靠拢♀♀1 月份的反弹更多是由于大金融、大消费中的食♀♀∑芬料、休闲服务等个别板♀♀】槌跌反弹,以及双节氛围♀♀〉闹推;春节后上则是由于仓位回补,♀♀∫约耙OLED 为首的消费电子估值♀♀⌒薷础6真正的确定性机会则在于社融数据斥♀♀‖预期,这也是沪指突破 2700 点后,迈向 2900 点中♀♀〖侗鹱枇η的最有力度的利好支撑。♀♀∩现芪迦商情的启动助力沪指站上 2800 点,后续有望加♀♀∷傧蛑屑侗鹱枇 2900 点区域靠拢,而大级别租♀♀¤力 3000-3250 点阻力较大,该区域也是 2018 年股指遭♀♀∷的中位数区域,熊牛转在突破糕♀♀∶位置后才能提及。配置上糕♀♀▲出几个建议:(1)券商板块有望成为♀♀『笮引领情上涨的主力。在政策红利持续释封♀♀∨以及券商业绩存在改善预期的情况下,券商情有望持续♀♀⊥平。(2)权重蓝筹的调整在为未来的上攻蓄力。锈♀♀∨贷放量会从规模上对银业绩形成支撑,粹♀♀◇金融依旧值得坚守。另外,预计两会前后♀♀〗推出家电和汽车补贴的具体政策,家电和汽车板块的回调只是在等待更为明晰的政策落地。(3)主题投资可以紧跟政策受益方面,重点如粤港澳大湾区、中央一号文件、“新基建”以及科创板相关。方正证券(维权):再论2012年春季躁动与终结整体而言,在经历了2018年估值大幅度下之后,目前全部A股的估值水平处于历史底部,但业绩由于经济的下滑仍面临一定的下压力,做多机会基本来自于风险偏好的改善,触发估值的提升,因此,2019年大概率是震荡市。年初以来反弹能否延续的一个重要观察时间节点在4月上旬,届时将公布一季度经济数据,可以观察一季度社融总量和结构的变化,持续程度决定本轮反弹成色,政策宽松的效果将得到验证。年报和一季报将密集披露,市场关注点将回到业绩层面。在此之前,估值驱动的反弹将得以延续。后续做多的机会可能来源于宽松货币政策对于经济的传导,引发经济阶段性触底,先指标和业绩确认改善,大概率出现在今年四季度。广发证券:从12、13、16年“春季躁动”得到的启示从上涨的时间和空间来看,19年情至今与可类比年份相比并不算突出。从增量资金的入场节奏看,上周A股成交量、新开户数、两融余额快速抬升,而12、13、16年成交量放大、增量资金入场往往在中段,并非对应着情结束。从市场上涨广度来看,12年和16年在情的末期,上证综指仍在向上、但市场上涨的广度率先下降,也就是出现了“指数涨而个股涨不动”的局面,最新的19年市场广度数据仍在上。综合来看,本轮“春季躁动”的核心逻辑未破坏(中美贸易进展向好、美联储3月议息表态,国内信用数据),核心矛盾未转移(关注两会政策、经济旺季开工高频数据),继续看好本轮情持续性,维持“春季躁动延续普涨情,成长股仍有反弹空间”。如证监会新主席上任带来监管周期边际放松,则会支撑情的延展性。配置上继续推荐成长(计算机、电子)+受益散户入场、成交量放大的券商,随着财报季来临关注“逆周期”新基建5G、特高压、核电。主题投资关注区域协调(雄安、新疆、长三角一体化)。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:陈悠然 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